Investisseurs

Financements

Un échéancier de la dette obligataire maîtrisé : aucune échéance avant octobre 2018

  • Au 31 décembre 2016, la maturité moyenne de la dette obligataire de Rallye est de 3,4 ans.

Un échéancier de la dette non-obligataire maîtrisé : aucune échéance avant 2018 

  • Au 31 décembre 2016, la maturité moyenne de la dette non-obligataire est de 3,6 ans.

Des covenants indépendants du cours de l’action Casino et confortablement respectés au 31 décembre 2016 

  • La documentation obligataire et le programme de billet de trésorerie de Rallye ne comprennent pas de covenant.
  • La documentation bancaire de Rallye n’intègre pas de covenant ou de clause de step-up liée à l’ANR de Rallye, à la couverture de la dette de Rallye par ses actifs, au cours de Casino, ou à son rating.
  • Les seuls covenants portant sur la dette de Rallye (tirée ou non tirée) sont :
    • EBITDA consolidé / coût de l’endettement net > 2,75 (3,93x au 31/12/2016), en lecture directe dans les états financiers consolidés. Il est calculé deux fois par an, au 30/06 sur douze mois glissants, et au 31/12 ;
    • Capitaux propres sociaux de Rallye SA > 1,2 Md€ (1,7 Md€ au 31/12/2016),  en lecture directe dans les états financiers sociaux de Rallye. Il est calculé une fois par an au 31/12.

Poursuite de la baisse du coût de l’endettement financier net de Rallye en 2016

  • Rallye a remplacé au cours des derniers semestres la majorité de ses financements onéreux par des ressources moins coûteuses.
  • Rallye a poursuivi en 2016 l’optimisation de ses frais financiers en arbitrant entre ses ressources disponibles :
    • Rachat de 35 M€ de l’obligation d’échéance 2021 ;
    • Mise en place de nouveaux financements bancaires au coût moins élevé que l’obligataire ;
    • Emission en francs suisses à un coût inférieur au rendement d’une obligation équivalente en euros.
  • Le coût de l’endettement financier net de Rallye s’établit à 105 M€ en 2016 contre 112 M€ en 2015. En 3 ans, Rallye a réduit son coût de l’endettement financier net de près de 45%.

Des financements sécurisés et des nantissements confortablement assurés 

  • Les émissions obligataires ou le programme de billets de trésorerie ne sont adossés à aucun actif.
  • Au 31 décembre 2016, 250 M€ de prêts bancaires sont soumis à des nantissements d’actions Casino.
  • 1,45 Md€ de lignes de crédit sont également soumises à nantissements, uniquement lors du tirage. Au 31 décembre 2016, 260M€ de lignes de crédit tirées nécessitaient des nantissements.
  • Les nantissements sont réalisés à partir d’un ratio de 130% du notionnel, avec mécanisme d’arrosage et de libération.
  • Au 31 décembre 2016, 15,1M d’actions Casino étaient nanties.

 

Obligations

PRESENTATION INVESTISSEURS

Télécharger la Présentation investisseurs novembre 2017

 

ENCOURS OBLIGATAIRE ET PROGRAMME EMTN

  Programme EMTN

  • Emetteur : Rallye
  • Taille du programme : 4 000 000 000 EUR
  • Arrangeur : Barclays Capital
  • Dealers : BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, HSBC, Natixis, Société Générale Corporate & Investment Banking, Natwest Markets
  • Type d'émissions : publiques et placements privés
  • Agent payeur : BNP Paribas Securities Services

Télécharger le Base prospectus 2015

Télécharger le First supplement dated May 10 2016

Télécharger le Second Supplement dated August 17 2016

Télécharger le Third Supplement dated october 16 2016

Télécharger le Base prospectus dated december 16 2016

Télécharger le Indicateurs non-gaap

Télécharger le First supplement dated April 20 2017

Télécharger le Second supplement dated September 6 2017

 
 Mars 2019

  • Code ISIN : FR0011441831
  • Date d'émission : 11 mars 2013
  • Maturité : 11 mars 2019
  • Montant émis : 300 millions d'euros
  • Taux d'intérêt annuel : 4,25%
  • Valeur de remboursement : 100 000 euros

Télécharger le Final Terms dated 8 March 2013

 

 Octobre 2018

  • Code ISIN : FR0011337872
  • Maturité : 15 octobre 2018
  • Montant de l'abondement du 26 avril 2013 : 150 millions d'euros
  • Montant total de la souche : 300 millions d'euros
  • Taux d'intérêt annuel : 5,00%
  • Valeur de remboursement : 100 000 euros

Télécharger les Final Terms of the tap dated 25 April 2013

 

Octobre 2020 - Obligation échangeable en actions Casino, Guichard-Perrachon

  • Code ISIN : FR0011567908
  • Date d'émission : septembre 2013
  • Maturité : 2 octobre 2020
  • Montant émis : 375 millions d'euros
  • Taux d'intérêt annuel : 1%
  • Rendement à maturité : 2,25%
  • Valeur de remboursement : 108,3462 euros

Télécharger les Terms and Conditions

Télécharger la notice : Modification du ratio déchange

 

Avril 2021

  • Code ISIN : FR0011801596
  • Date d'émission : mars 2014
  • Maturité : 2 avril 2021
  • Montant émis : 500 millions d'euros
  • Taux d'intérêt annuel : 4%
  • Valeur de remboursement : 100 000 euros

Télécharger les Final Terms dated 25 March 2014

 

 Février 2022 - Obligations échangeables en actions Casino, Guichard-Perrachon sans effet dilutif remboursables uniquement en numéraire

  • Code ISIN : FR0013215415
  • Date d'émission : octobre 2016
  • Maturité : 01 février 2022
  • Montant émis : 200 millions d'euros
  • Taux d'intérêt : 5,25%

Télécharger la Notice dated 9 November 2016

Télécharger la Notice dated 9 May 2017 - Exchange price adjustment

 

Janvier 2023

  • Code ISIN : FR0013257557
  • Date d'émission : mai 2017
  • Maturité : janvier 2023
  • Montant émis : 350 millions d'euros
  • Taux d'intérêt annuel : 4,371%
  • Valeur de remboursement : au PAIR

Télécharger les Final Terms dated 19 May 2017